Nowoczesny rynek potrzebuje regulacji monetarnej ze strony zewnętrznych regulatorów. Wynika to z potrzeb rozwoju systemu rynkowego, gdyż nie podlega on samodzielnemu rozwiązaniu wielu problemów społeczno-gospodarczych. Koncepcja „niewidzialnej ręki rynku”, zgodnie z którą ta ostatnia powinna radzić sobie ze wszystkimi wyzwaniami bez niczyjej pomocy, zawiodła w wielu krajach. A Rosja dobrze pamięta „terapię szokową” lat dziewięćdziesiątych ubiegłego wieku. Uświadomienie sobie, że sam rynek nie może istnieć, nadeszło zbyt późno. Pieniężna regulacja gospodarki jest jednym z instrumentów zewnętrznej kontroli systemu rynkowego. Według wielu ekonomistów jest to najważniejsze narzędzie. W artykule przyjrzymy się bliżej polityce pieniężnej, celom, narzędziom, rodzajom. I zacznijmy od podstawowej definicji.
Koncepcja
Monetarna regulacja gospodarki to zestaw działań podejmowanych przez Bank Centralny (CB) w celu zmiany parametrów podaży pieniądza.
Oznacza to, że Bank Centralny wpływa na podaż pieniądza w gospodarce. A ta miara wpływa na dynamikę obrotu pieniędzmi. Poniżej bardziej szczegółowo przeanalizujemy metody regulacji monetarnej.
Cele
Na poziomie makroekonomicznym identyfikowane są następujące cele regulacji:
- Tworzenie warunków dla wzrostu gospodarczego.
- Utrzymanie stabilnych cen.
- Zapewnienie stabilności stóp procentowych na krajowym rynku pieniężnym, kursy walut.
- Osiągnięcie maksymalnego poziomu zatrudnienia ludności.
Głównym celem regulacji monetarnej jest utrzymanie stabilnych cen. Wszystko inne pochodzi od nich. W warunkach gospodarki rosyjskiej utrzymanie stabilnych cen zależy od konsekwentnego obniżania inflacji. To ona wpływa na klimat inwestycyjny w kraju i wzmocnienie długofalowego wzrostu gospodarczego.
Pojęcie inflacji
Inflacja to spadek siły nabywczej waluty z powodu jej deprecjacji. Na przykład roczna inflacja jest ustalona na poziomie 10%. Wynika z tego, że za 1000 rubli dzisiaj będzie można kupić taką samą ilość towaru, jak za 1100 w ciągu roku.
Regulacja monetarna Banku Centralnego ma na celu przede wszystkim obniżenie inflacji. Nie zdziw się, że rosyjskie banki udzielają drogich kredytów. Wynika to z wysokiej inflacji. Równieżnie da się skoncentrować dużych sum w rękach, bo każdego dnia kapitał będzie „pożerany” przez niewidzialne prawa rynku.
Ograniczona pojemność Banku Centralnego
Bank Centralny nie pełni funkcji legislacyjnych, więc jego zadaniem jest jedynie wygładzanie wahań rynkowych w niektórych segmentach rynku finansowego.
Pomimo ograniczeń Bank Centralny może przeprowadzać regulacje monetarne, które mają na celu:
- Poprawa efektywności uczestników przepływu środków pieniężnych.
- Chroń interesy równowagi uczestników rynku.
- Aby chronić je przed sztucznym zwiększaniem kosztów.
- Stwórz warunki dla inwestycji.
- Rozwijaj konkurencyjne środowisko na rynku.
- Poszerzaj rynek usług bankowych i poprawiaj ich jakość.
Rola regulacji monetarnej jest ogromna zarówno dla makroekonomii w ogóle, jak i dla każdego obywatela w szczególności. Dziś widzimy sytuację, w której inflacja jest obniżona. Doprowadziło to do obniżenia oprocentowania lokat bankowych, które dziś rzadko przekracza 8% rocznie. Jednocześnie jednak regulatorzy gospodarki sztucznie zmniejszają realną równowagę uczestników rynku innymi metodami, na przykład poprzez dewaluację waluty krajowej. Tych. sztuczny spadek wartości rubla prowadzi do spadku jego siły nabywczej na rynkach światowych. Biorąc pod uwagę fakt, że nasz kraj importuje wszystkie dobra konsumpcyjne, obserwujemy znaczny wzrost cen. Z tego jasno wynika, że regulacja monetarna w Rosji ma swoje własnespecyficzna cecha, w przeciwieństwie do innych krajów. Dlatego nie można powiedzieć, że dla każdego kraju istnieją uniwersalne recepty na właściwą strategię. Metody, które są skuteczne w jednym kraju, mogą doprowadzić do całkowitego załamania finansowego w innym.
Obiekty
Regulacja monetarna jest skierowana na następujące cele:
- Prędkość pieniędzy.
- Wielkość pożyczek.
- Kurs waluty krajowej.
- Popyt i podaż waluty krajowej.
- Podaż pieniądza w gospodarce.
- Współczynniki mnożenia pieniędzy.
Regulacja pieniężna każdego z tych wskaźników ma określone ramy czasowe. Są one ustanawiane na różnych szczeblach władzy. Dlatego nie można powiedzieć, że regulacja systemu monetarnego rzekomo nie zależy od państwa, z tego prostego powodu, że to niepodlegający władzom państwowym Bank Centralny reguluje sam siebie. To od skoordynowanych działań państwa i Banku Centralnego zależy skuteczność działań tego ostatniego.
Mechanizm
Mechanizm monetarny obejmuje:
- Prognozowanie.
- Planowanie
- Metody i narzędzia wpływu.
Motywy potrzeby pieniędzy
Regulacja polityki pieniężnej zależy również od motywu zapotrzebowania na pieniądze.
Pierwszy rodzaj tomotyw transakcji. Zapewnia bieżące funkcjonowanie gospodarcze uczestnika rynku. Dla zwykłego człowieka motyw transakcyjny to rezerwa pieniędzy na comiesięczne wydatki do następnej pensji: artykuły spożywcze, rachunki za media, płatności za telefon komórkowy itp.
Dla przedsiębiorstw motyw transakcyjny oznacza środki, które mają wspierać bieżącą działalność gospodarczą (rozliczenia z dostawcami, opłacanie czynszu itp.).
Dla państwa jest to rezerwa walutowa umożliwiająca rozliczenia na rynku zagranicznym.
Drugi rodzaj to motyw ostrożności. Umożliwia uczestnikowi rynku utworzenie rezerwy. Dla zwykłych obywateli jest to oszczędzanie na czarną godzinę, składanie depozytów w celu zaoszczędzenia pieniędzy itp. Przedsiębiorstwa i państwa tworzą fundusze rezerwowe i stabilizacyjne.
Trzeci rodzaj to motyw spekulacyjny. Współczesny pieniądz sam w sobie nie jest źródłem przechowywania wartości. Dlatego część środków przeznaczana jest na zakup aktywów niematerialnych (finansowych), które przynoszą dochód w postaci różnych procentów. Należą do nich obligacje, akcje, przemysłowe instrumenty finansowe.
Popyt i podaż pieniądza
Popyt i podaż pieniądza to najtrudniejsze do przewidzenia ilości. Nie da się przewidzieć przyszłego czynnika behawioralnego, ponieważ zależy on nie tylko od czynników makroekonomicznych, ale także od rozwoju gospodarki światowej. Na przykład rozwój kryptowalut i e-commerce prowadzi do spadku popytu na waluty narodowe. Wzrost popytu na pieniądz zależy od następujących czynnikówczynniki:
- Spadek inflacji i oczekiwań inflacyjnych.
- Rosnące zaufanie do systemu bankowego.
- Wzrost gospodarczy.
Dobrym przykładem regulacji monetarnej Federacji Rosyjskiej po kryzysie 2008 roku jest: państwo uchwaliło ustawę, zgodnie z którą wszystkie depozyty bankowe były ubezpieczone bezbłędnie do określonej kwoty. I nie można było się bać, że bank zbankrutuje, bo państwo zrekompensuje stratę za pośrednictwem towarzystw ubezpieczeniowych. Doprowadziło to do wzrostu zaufania publicznego do systemu bankowego.
Zapotrzebowanie na pieniądze jest kluczowym wskaźnikiem. Skuteczne metody i instrumenty regulacji monetarnej zależą od wysokiego popytu na pieniądz. Warto też wziąć pod uwagę, że chęć posiadania pieniędzy i możliwość ich zdobycia nie pokrywają się. Tutaj mamy do czynienia z takim pojęciem, jak płynność – środki pieniężne i bezgotówkowe na rachunkach bankowych. Popyt na pieniądz jest określany jako proporcjonalna część płynności.
Prędkość pieniędzy
Polityka monetarna regulowania gospodarki zależy również od takiego wskaźnika, jak szybkość obiegu pieniądza. Wzrost długoterminowych depozytów bankowych przyczynia się do spadku prędkości pieniądza i odwrotnie, zachowanie dużej ilości gotówki w gospodarce zwiększa prędkość pieniądza.
Oferta pieniężna
Regulator rynku musi poprawnie obliczyć poziom nasycenia pieniądza w gospodarce. Czy może efektywnie wykorzystać wzrost podaży pieniądza? Jakie są poziomy?inflacja, oczekiwania inflacyjne i poziom ryzyka w gospodarce? Dokładne odpowiedzi na te pytania wpływają na zachowanie regulatora. Jako przykład można podać początek lat 2000 w Rosji. Ogromny napływ pieniędzy do kraju, związany z super zyskami ze sprzedaży węglowodorów, odbił się negatywnie na całej gospodarce. Nie mogła „przetrawić” całej podaży pieniądza bez szkody dla produkcji. Inflacja przyspieszyła do 10-12% w skali roku. W związku z tym nastąpił znaczny wzrost kosztów kredytów. Dotkliwie ucierpiały te sektory gospodarki, które nie były związane z sektorem naftowo-gazowym: rolnictwo, transport, transport i sektor publiczny. Inwestycje w tych branżach były znikome w porównaniu z inwestycjami w innych obszarach. Wystąpiła również nierównowaga w dochodach zwykłych obywateli. Na przykład średnia pensja nauczyciela wynosiła około 6-7 tysięcy rubli miesięcznie, a robotnik na budowach zarabiał kilka tysięcy rubli dziennie. Dziś widzimy, że dysproporcja w branżach nie jest aż tak zauważalna, ale teraz mamy zupełnie inne problemy w gospodarce.
Podaż pieniędzy określona przez:
- Baza (aktywa) pieniężna Banku Centralnego. Obejmuje to pożyczki dla banków, papiery wartościowe - zwykle obligacje w bonach skarbowych wiodących gospodarek świata - złoto i rezerwy walutowe.
- Oprocentowanie na krajowym rynku pieniężnym. Nazywana jest również kluczową stopą refinansowania. Jest to procent, w jakim Bank Centralny udziela kredytów bankom komercyjnym. Oczywiście jest on niższy niż odsetek, przy których ci ostatni udzielają kredytów osobom fizycznym i podmiotom gospodarczym, ponieważnakładają się przyszłe zyski banku oraz odsetek ryzyka i niewypłacalności. Na przykład, jeśli kluczowa stopa refinansowania wynosi 7%, to oprocentowanie kredytu bankowego dla osoby fizycznej nie może być niższe, ponieważ nikt nie będzie pożyczał ze stratą. Stopa procentowa na rynku krótkoterminowym kształtowana jest na podstawie relacji rezerw systemu bankowego do jego depozytów. Dziś mamy do czynienia z ciekawą sytuacją, której nie można było sobie wyobrazić w całej niedawnej historii naszego kraju: ludzie włożyli ogromne sumy w lokaty bankowe, które zresztą prawie wszystkie są ubezpieczone. W związku z tym regulatorzy finansowi wyciskają pieniądze obywateli z banków, tworząc warunki dla niskich stóp procentowych depozytów.
- Tworzenie stałej rezerwy.
System bankowy jako najważniejszy czynnik wpływający na podaż pieniądza
Największy wpływ na podaż pieniądza ma system bankowy. Wymieńmy metody i narzędzia regulacji monetarnej:
- Zmniejszenie lub zwiększenie podaży pieniądza.
- Tworzenie zrównoważonego przepływu środków pieniężnych.
- Przeprowadzanie transakcji na rynku finansowym w celu regulowania obiegu pieniędzy.
Metody regulacji monetarnej w krajach rozwiniętych gospodarczo i krajach rozwijających się są zasadniczo różne.
Bank centralny jest kluczowym graczem w zakresie regulacji. W tym celu wykorzystuje następujące narzędzia do regulowania polityki pieniężnej:
- Emisja gotówki.
- Refinansowanie banków, czyli Banku Centralnegostaje się „bankiem dla banków” i udziela bankom komercyjnym pożyczek według ustalonych przez siebie stóp procentowych. Te ostatnie refinansują te środki na rynku krajowym po wyższym oprocentowaniu.
- Operacje na otwartym rynku kupna i sprzedaży papierów wartościowych i walut do rozliczeń na arenie międzynarodowej.
Dzięki wyżej wymienionym operacjom powstaje jeden mechanizm regulacji monetarnej.
Tak więc najważniejsza rola w makroekonomii należy do Banku Centralnego kraju. Ten podmiot gospodarczy omówimy bardziej szczegółowo w dalszej części artykułu.
Status CBR
W rosyjskim systemie bankowym CBR jest głównym bankiem w kraju. Znajduje się na szczycie całego systemu finansowego kraju i ma na celu dostosowanie kursu wszystkich innych banków zgodnie z ogólną strategią gospodarczą. Dzieje się to poprzez refinansowanie i kontrolę. W ramach ostatniej funkcji Bank Centralny ma prawo zawiesić działalność każdej instytucji kredytowej poprzez cofnięcie jej licencji. Ostatnio zgromadzono już dość imponującą listę takich nieszczęśników. Wielu uważa nawet, że Bank Centralny całkowicie oczyszcza grunt pod duże banki z udziałem państwa.
Bank Centralny jest również kluczowym agentem polityki pieniężnej państwa. Nie posługuje się jednak metodami dyrektywnymi do osiągnięcia swoich celów, lecz ekonomicznymi metodami zarządzania.
Komu podlega Centralny Bank Rosji?
Pomimofakt, że Centralny Bank Rosji jest głównym bankiem kraju, który jako jedyny ma prawo do druku rubli, nie podlega ani rządowi Federacji Rosyjskiej, ani żadnemu innemu organowi państwowemu. Jeśli naszemu państwu nie starczy pieniędzy na pensje, emerytury i świadczenia, to Centralny Bank Rosji nie udzieli rządowi pożyczek. Ten paradoksalny system był budowany od samego początku formowania się niepodległej Rosji. To właśnie ta okoliczność sprawia, że wielu politologów nazywa pierwszego prezydenta Rosji B. N. Jelcyna zdrajcą Ojczyzny. Komu podlega Bank Rosji? Niektórzy z przekonaniem twierdzą, że Bank Centralny naszego kraju jest oddziałem Systemu Rezerwy Federalnej, inni przypisują go Międzynarodowemu Funduszowi Walutowemu, co jest bardziej sprawiedliwe, ponieważ jest o nim bezpośrednio wzmianka w ustawie. Jednak obaj są pewni, że jesteśmy kontrolowani przez Rothschildów i Rockefellerów.
Ale warto przeanalizować ustawę federalną o „Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej”, wszystko się układa: Bank Centralny składa się z szefa i członków zarządu w liczbie 14 osób. Wszystkich wybiera Duma Państwowa w porozumieniu z Prezydentem Federacji Rosyjskiej. Teraz trzeba odpowiedzieć na logiczne pytanie: czy Centralny Bank Rosji jest organizacją proamerykańską? Odpowiedź twierdząca będzie tylko wtedy, gdy sam parlament kraju będzie również proamerykański.
Ponadto tym, którzy lubią przypisywać Bank Centralny Rosji Stanom Zjednoczonym, wyjaśnimy, że od 2014 r. 75% wszystkich zysków Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej trafia do budżetu Federacja Rosyjska, a pozostałe 15% trafia do Vnesheconombank.
Tak czy inaczej, prawo naprawdę poważnie oddziela Bank CentralnyRosja od rządu Federacji Rosyjskiej. A jeśli będą się kłócić między sobą, to supremacja będzie z Bankiem Centralnym, ponieważ kontrowersyjne kwestie są rozstrzygane w sądach międzynarodowych, których orzeczenia zgodnie z Konstytucją są wyższe niż orzeczenia sądów wewnętrznych. Taka jest nasza Konstytucja, która obowiązuje w kraju od 1993 roku.
Funkcje Centralnego Banku Rosji
Bank Rosji pełni następujące funkcje:
- Jest pożyczkodawcą dla instytucji kredytowych w kraju.
- Rozwijanie jednolitej polityki pieniężnej wraz z Rządem Federacji Rosyjskiej.
- Ma monopol na emisję waluty krajowej.
- Ustawia kontrolę waluty.
- Ustala zasady wykonywania operacji bankowych, raportowania dla systemu bankowego i księgowości.
Z listy widać, że Bank Centralny współpracuje z rządem. Oznacza to, że działają jako partnerzy i nie ma śladu podporządkowania. To właśnie ten fakt pozwala wielu mówić, że Rosja jest kolonią zachodniego systemu finansowego. Zwolennicy takiego systemu są jednak przekonani, że ograniczy on samowolę lokalnych rosyjskich urzędników przed niekontrolowaną emisją pieniędzy i ciągłym udzielaniem pożyczek wewnętrznych. Wystarczy przeanalizować wielkość zepsucia, która nie jest już skrywana, aby zadać pytanie: czy zewnętrzna kontrola nad prasą drukarską rzeczywiście jest czynnikiem negatywnym? Być może tylko ten fakt w jakiś sposób ratuje kraj przed całkowitą inflacją.
Próby odzyskania „niepodległości”
W naszym kraju jest wielu posłów i polityków, którzy otwarcie opowiadają się za nacjonalizacją Banku Centralnego. Ciągle przedkładają projekt ustawy do Dumy Państwowej, ale natychmiast podnosi się przeciwko niemu negatywna fala publicznej krytyki. Dlaczego to się dzieje? Możliwe, że nasi obywatele nie ufają własnemu państwu, które wielokrotnie ich oszukiwało. Dla wielu opcja niezależności Centralnego Banku Rosji od rządu daje większe zaufanie w przyszłość niż przekazanie go państwu, w którym nie będzie kontroli nad podażą pieniądza. Przypomnijmy czasy ZSRR: wszyscy mieli pieniądze, ale nikt nie chciał sprzedawać towarów za skrawki papieru, których nikt nie potrzebował, ponieważ państwo nieustannie ingerowało w politykę monetarną i monetarną Banku w celu chwilowego zysku politycznego ze szkodą dla rozwój. W związku z tym doszło do sytuacji, w której producenci trzymali towary w magazynach, mimowolnie tworząc niedobory, i wymieniali je na „czarnych rynkach” po uczciwej cenie. Żadne środki administracyjne nie pomogły zmusić kooperantów do wejścia na legalny rynek. Dlatego nasi obywatele pozostali bez depozytów, ponieważ w celu przywrócenia gospodarki konieczne było ich całkowite zniszczenie poprzez zamrożenie kont i przyspieszenie hiperinflacji.
Państwowy Bank ZSRR
W Związku Radzieckim Bank Państwowy był całkowicie podporządkowany Radzie Ministrów ZSRR. Kwota pieniędzy została określona metodami dyrektywnymi. Rada Ministrów ZSRR wydała zarządzenie, a na jego podstawie wyemitował Bank. To jestdoprowadziło do sytuacji, która w naukach ekonomicznych nazywana jest „represjonowaną inflacją”. Innymi słowy, można to opisać następująco: każdy ma pieniądze, ale nic za nie nie można kupić. Jest to zrozumiałe: producenci woleli trzymać towary w magazynach i ich nie sprzedawać, ponieważ pieniądze nie miały takiej wartości, do jakiej jesteśmy dziś przyzwyczajeni. W rzeczywistości kwitła naturalna wymiana, porównywalna z systemem feudalnym. Podobna sytuacja może się powtórzyć, jeśli Bank Rosji zostanie znacjonalizowany.
