Nasze państwo jest nie tylko wielkim imperium, ale także ważnym graczem na rynkach finansowych zarówno w kraju, jak i na świecie. Jaki jest dług publiczny Rosji?
Jeżeli za dług publiczny uznamy łączne zobowiązania państwa wobec organizacji, osób prawnych i obywateli, czyli osób fizycznych, w kraju, to mówimy o długu krajowym. Mówiąc o długu wobec międzynarodowych firm i zagranicy, mamy na myśli dług zewnętrzny.
W praktyce międzynarodowej dług zewnętrzny jest również definiowany jako całkowity dług wobec nierezydentów, a dług krajowy – wobec rezydentów.
Dlaczego państwo staje się dłużnikiem
Brak funduszy prowadzi do powstania wewnętrznego i zewnętrznego długu publicznego w Rosji. Ludziom brakuje pieniędzy, w kraju występuje deficyt budżetu państwa. Jeśli populacja iorganizacje w kraju i za granicą dysponują wolnymi środkami, kraj pożycza pieniądze na pokrycie swoich potrzeb, powstaje dług.
Z drugiej strony obecność długu stymuluje wzrost gospodarczy…
Formularze zadłużenia
- Umowy kredytowe i umowy między Rosją a zagranicznymi bankami, instytucjami finansowymi.
- Wyemitowane rosyjskie papiery wartościowe.
- Kontrakty na udzielanie gwarancji państwowych przez Rosję, umowy poręczenia w celu zabezpieczenia zobowiązań przejętych przez osoby trzecie.
- Zobowiązania osób trzecich, ponownie zarejestrowane jako dług państwowy Federacji Rosyjskiej na podstawie ustawodawstwa.
- Umowy dotyczące przedłużenia i restrukturyzacji zadłużenia kraju z lat ubiegłych.
Zewnętrzny dług publiczny Rosji
Istnieje specjalny program, który określa wielkość i strukturę zewnętrznych zobowiązań Rosji. Wskazuje kwotę łącznych pożyczek zagranicznych Rosji i pożyczek rządowych wyemitowanych przez nasz kraj.
Program, który uwzględnia wszystkie pożyczki i gwarancje przekraczające 10 milionów dolarów na cały okres pożyczki, zostaje zatwierdzony wraz z projektem budżetu kraju na nadchodzący rok podatkowy. Cele, źródła, warunki spłaty, kwoty pożyczek są opisane.
Rząd Federacji Rosyjskiej może pożyczyć dodatkowe środki niewyszczególnione w programie, jeśli przyczyni się to do obniżenia kosztów spłaty odsetek od istniejącego zadłużenia, innymi słowy, do jego obsługi.
Jakie długi zewnętrzne wobec Zachodu ma dzisiaj Rosja
- Największy dług publiczny Rosji dotyczy komercyjnych instytucji kredytowych w krajach zachodnich z gwarancjami państwowymi, regulowanych przez Klub Paryski, składający się z głównych krajów-wierzycieli.
- Pożyczki z zachodnich banków komercyjnych udzielane przez nie niezależnie, bez gwarancji państwowych. Regulowane przez Klub Londyński.
- Należności wobec struktur handlowych z tytułu dostaw towarów i płatności za produkty.
- Dług wobec międzynarodowych organizacji monetarnych.
Rosyjski krajowy dług publiczny
Istnieją trzy rodzaje długu krajowego. Po pierwsze federalne, po drugie zobowiązania przedsiębiorstw i korporacji pozostających w gestii państwa, a po trzecie długi władz miejskich wobec obywateli i przedsiębiorstw użyteczności publicznej.
Rozwiązanie długu krajowego
Pełna spłata zadłużenia krajowego jest niemożliwa i niepotrzebna, ponieważ zamroziłoby to przepływ gotówki w kraju. Podejmowane są następujące działania mające na celu zmniejszenie poziomu zadłużenia.
- Aktywny rozwój krajowego rynku papierów wartościowych, próby wejścia na arenę międzynarodową.
- Tworzenie programów przyciągania inwestycji zagranicznych.
- Racjonalizacja budżetu federalnego.
Krajowy dług publiczny Rosji jest denominowany w papierach wartościowych i rozpoczyna jego obliczanie w 1993 roku,wtedy oszacowano ją na 90 mln rubli.
Od 1 stycznia br., zgodnie z nowym budżetem federalnym, ustalono pułap długu państwowego Rosji w 2018 r. Jego wielkość to 10,5 bln rubli, a planowany jest poziom dochodów budżetowych w wysokości 15,26 biliona rubli.
Na dzień 1 stycznia 2018 r. całkowite zadłużenie krajowe wyniosło 7 bilionów 247,1 mld rubli, z czego 59,1% stanowiły obligacje rządowe o stałym dochodzie. Według oficjalnych danych za 2017 r. poziom zadłużenia krajowego wzrósł o prawie 20%, w rzeczywistości o 1 bln 146,78 mld rubli - wyemitowano nowe obligacje rządowe, w wyniku których uplasowanie w 2017 r. rosyjski budżet otrzymał ponad 1 bln. 750 miliardów rubli.
Na jak długo mogę pożyczyć
Na każdym szczeblu prawo reguluje maksymalną kwotę pożyczonych środków na pokrycie deficytu budżetowego.
W szczególności dla podmiotu wchodzącego w skład Federacji Rosyjskiej wielkość ta nie powinna przekroczyć w tym roku trzydziestu procent jego dochodów budżetowych. Nie obejmuje to pomocy finansowej z budżetu federalnego i pożyczek na rok bieżący. W przypadku obiektów komunalnych pułap ten wynosi 15%.
Koszt obsługi (wypłaty odsetek) długu publicznego podmiotu wchodzącego w skład Federacji lub gminy nie powinien przekraczać 15% całkowitych wydatków ich budżetów.
Klasyfikacja
Długi są podzielone według kryterium walutowego:
- Długi krajowe - ruble;
- zewnętrzne - waluta;
Według celów:
- kapitał - całość wszystkich zaległych zobowiązań dłużnych wraz z odsetkami;
- bieżące - długi wymagalne w tym roku, dochód z wyemitowanych papierów wartościowych wraz z odsetkami.
Pilność (nie może przekraczać 30 lat):
- krótkoterminowe - do 12 miesięcy;
- średnioterminowy – nieprzekraczający 5 lat;
- długoterminowe.
Według poziomu zarządzania:
- dług rządu Rosji;
- podmiot Federacji Rosyjskiej;
- dług na poziomie gmin.
Podmioty Federacji Rosyjskiej i gminy ponoszą wyłączną odpowiedzialność za swoje długi, nie odpowiadają za swoje długi (chyba że zostały im powierzone na podstawie dodatkowej umowy). Federacja Rosyjska nie odpowiada za ich długi, ani nie jest odpowiedzialna za dług kraju.
Restrukturyzacja zadłużenia ZSRR
Dług naszego kraju wobec Klubu Paryskiego wierzycieli pod koniec 1991 roku wynosił 37,6 miliarda dolarów. Na początku 1992 r. wielkość zobowiązań zewnętrznych Rosji wynosiła 57 mld USD, na początku 1993 r. około 97 mld. Do końca 1993 r. całkowite zagraniczne zadłużenie krajowe wzrosło do 110 miliardów dolarów, a liczba nowych pożyczek udzielonych Rosji przez międzynarodowe organizacje finansowe wzrosła. Tak szybkowzrost zadłużenia doprowadził do deficytu budżetu państwa, pogorszenia warunków cenowych handlu zagranicznego, zmniejszenia eksportu.
W 1994 roku Rosja przejęła dług ZSRR w całości w zamian za zagraniczne aktywa. W związku z tym wszystkie kraje byłego sowieckiego dłużnika zostały zwolnione z płacenia długów, a Rosja stała się „odpowiedzialna” za wszystkich.
W 1996 roku Rosja i Paryski Klub Wierzycieli podpisały Memorandum dotyczące restrukturyzacji całego zadłużenia zagranicznego ZSRR. Teraz zobowiązania Rosji wobec Klubu wyniosły 38 miliardów dolarów.
Zewnętrzny dług publiczny Rosji według lat:
| Rok | Dług, miliard USD |
|---|---|
| 1991 | 67, 8 |
| 1997 | 123, 5 |
| 2000 | 158, 7 |
| 2001 | 143, 7 |
| 2002 | 133, 5 |
| 2003 | 125, 7 |
| 2004 | 121, 7 |
| 2005 | 114, 1 |
| 2006 | 76, 5 |
| 2007 | 52, 0 |
| 2008 | 44, 9 |
| 2009 | 40, 6 |
| 2010 | 37, 6 |
| 2011 | 36, 0 |
| 2012 | 34, 7 |
| 2013 | 54, 4 |
| 2014 | 61, 7 |
| 2015 | 41, 6 |
| 2016 | 30, 8 |
| 2017 | 51, 2 |
Zarządzanie długiem
- Zmiana stopy zwrotu.
- Konsolidacja - łączenie kilku pożyczek.
- Odroczenie spłaty zobowiązań.
- Restrukturyzacja, strukturalne zmiany zadłużenia (od krótkich i drogich długów do długich i tanich).
Jak można wykorzystać zewnętrzny dług publiczny Rosji:
- najbardziej efektywną metodą jest finansowanie projektów, inwestycji gospodarki państwowej;
- finansowanie deficytu budżetowego, obsługa bieżących wydatków jest mniej preferowaną opcją;
- mieszana wersja pierwszego i drugiego.
Przykład skutecznego zarządzania długiem zewnętrznym
Umowa spłaty mongolskiego długu wobec Rosji w wysokości 11,5 mld USD. W 2002 roku Rosja zaproponowała Mongolii umorzenie 70% zadłużenia, a pozostałe 30% spłatę dostawami towarów i udostępnieniem pakietów akcji mongolskich przedsiębiorstw. Już 49% akcji spółki wydobywczej ERDE NET należy do Rosji, wkrótce pakiet kontrolny w tej spółce będzie należeć do naszego kraju, a wraz z połową światowego rynku niklu.
Próba zmniejszenia zadłużenia
W naszym kraju na spłatę zadłużenia zagranicznego wykorzystuje się nowe pożyczki, choć jest to najbardziej akceptowalny sposób. Niezbędne jest zarządzanie długiem zewnętrznym na etapie pozyskiwania tych kredytów, ocena możliwości spłaty, redystrybucji, redukcji i optymalizacji obecnego zadłużenia.
Bw ramach zarządzania długiem publicznym rozwiązywane są następujące zadania:
- optymalizacja struktury, przyciąganie dłuższych „długich” pożyczek, rozszerzenie emisji papierów wartościowych;
- wykorzystanie projektów wspieranych pożyczkami wiązanymi;
- wymiana waluty krajowej lub majątku, umorzenie długu;
- inwentaryzacja majątku naszego kraju za granicą;
- chęć zwrotu rosyjskich rezerw złota z zagranicy.
Problem rosyjskiego długu publicznego jest trwały, najważniejsze jest tutaj zapobieganie nadmiernemu wzrostowi długu. Jeśli tak się stanie, bezpieczeństwo narodowe może być zagrożone, ponieważ wzrost zadłużenia prowadzi do bankructwa państwa.
Pełna odmowa ich długów jest nie do zaakceptowania przez państwo. Każdy dłużnik zobowiązany jest do uznania swoich długów oraz zapewnienia ich obsługi i terminowej spłaty. Wtedy władza dłużnika nie zostanie naruszona.
