System z Bretton Woods, podczas którego ustanowiono zasady, według których funkcjonują obecnie światowe finanse, został zatwierdzony 75 lat temu. Dlaczego dolar amerykański stał się światową walutą? Jak dalej rozwijały się wydarzenia? W którym roku dolar stał się światową walutą? Uporządkujmy to w kolejności.
Program
Kiedy podsumowano i zrealizowano główne skutki II wojny światowej, jedno z głównych pozostałych pytań brzmiało: zgodnie z jakimi prawami będzie się dalej rozwijać światowa społeczność finansowa, a zwłaszcza biorąc pod uwagę ogromny straty, z jakimi borykało się wiele krajów. Program ten zgromadził w 1944 r. 720 delegatów z 44 krajów w Bretton Woods, New Hampshire, Stany Zjednoczone.
Uczestnicy i motywy
Kiedy dolar stał się światową walutą, to Stany Zjednoczone i Wielka Brytania decydowały o przyszłości w Bretton Woods – to przedstawiciele tych krajów wysunęli dwa kluczowe stanowiska, z których jedno zdeterminowało świat gospodarka przez dziesięciolecia.
Przewodniczącym konferencji został amerykański minister finansów G. Morgenthau. Delegacji Wielkiej Brytanii przewodniczył znany ekonomista J. Keynes, USA - prezes Ministerstwa Finansów G. White, Chiny - Czang Kaj-szek, premier ZSRR - wiceminister ZSRR Związek Handlu Zagranicznego M. Stepanov.
Główne motywy konferencji:
- chaos w międzywojennym systemie gospodarczym od 1918 do 1939;
- upadek standardu złota (złoto było „formą” ponadnarodowego pieniądza przed I wojną światową);
- Wielki Kryzys w Stanach Zjednoczonych, specjalna polityka celna, charakteryzująca się wysokimi cłami na importowane towary.
Może być bancor
Delegacja brytyjska zaproponowała wprowadzenie „bankoru” – jednostki monetarnej, która będzie stać ponad walutami narodowymi i całkowicie zrezygnuje ze złota. Przedstawiciele USA zalecali używanie dolara jako waluty światowej, która była emitowana przez amerykański system rezerwowy od początku I wojny światowej.
Zaproponowano również utworzenie Międzynarodowego Funduszu Walutowego w celu utrzymania stabilnych kursów walutowych i zapewnienia bilansu płatniczego poszczególnych państw oraz Międzynarodowego Banku Odbudowy i Rozwoju – w celu przywrócenia rozdartej wojną gospodarki.
Stanowisko USA nie wygrało, ponieważ delegacja była przekonująca w swoich propozycjach. Powodem była potęga (w aspekcie politycznym, gospodarczym i militarnym) powojennej Ameryki. Stany Zjednoczone były mniej dotknięte wojną, a gospodarkapo prostu wygrał. Około 70% rezerw złota było następnie skoncentrowane w piwnicach Forda Knox.
Rola ZSRR
Dlaczego dolar stał się globalną walutą w dwubiegunowym świecie? Jaka była rola Związku Radzieckiego w systemie z Bretton Woods, który zgodził się na wariant struktury finansowej świata z dominującą rolą dolara? Jest oczywiste, że decyzję podjął nie szef delegacji Stiepanow, ale sam I. V. Stalin. Lider zrozumiał, że Waszyngton wykorzysta spotkanie do prawnego zabezpieczenia dominacji na świecie.
Historycy wysunęli kilka założeń, dlaczego w takiej sytuacji Stalin zgodził się na udział w konferencji delegacji ZSRR. Dolar stał się światową walutą na rok przed zakończeniem wojny. Spodziewano się, że Ameryka otworzy front zachodni, kontynuowany będzie program lend-lease, zgodnie z którym do ZSRR dostarczano broń, żywność, sprzęt i inne towary. Po zakończeniu wojny była nadzieja na pomoc gospodarczą USA.
Jak dolar stał się światową walutą? Krótko mówiąc, stosunki międzynarodowe zobowiązały ZSRR do zameldowania się w Bretton Woods, gdzie Sowieci nic nie zdecydowali. Ogromną rolę odegrała pozycja USA. Dlatego właśnie dolar stał się wiodącą jednostką na świecie.
Wysoki punkt w dolarach
W Nowej Ekonomii kursy walut były sztywno powiązane z dolarem, a dolar ze złotem. Cena metalu szlachetnego została ustalona na 35 dolarów za uncję. Waluty narodowe innych krajów stały się towarem, który otrzymałkonkretny koszt.
Kiedy dolar stał się światową walutą, porozumienie o utworzeniu MFW zostało podpisane i ratyfikowane przez dwadzieścia dziewięć państw, kilka miesięcy później fundusz zaczął wypełniać swoje zadania. IBRD, który później stał się Bankiem Światowym, rozpoczął działalność w 1946 roku.
Słaby link
Kiedy dolar stał się światową walutą, krytycy natychmiast zauważyli słabość nowego systemu. Ustalony porządek mógł funkcjonować tylko tak długo, jak długo amerykański fundusz złota zapewniał zamianę zagranicznych dolarów na złoto. W miarę wzrostu obrotów transakcji, rezerwy złota Stanów topniały na naszych oczach: czasami trzy tony dziennie. W związku z tym wymiana była ograniczona: mogę przeprowadzić tylko w Skarbie USA. Mimo to w latach 1949-1970 rezerwy Ford-Knox spadły z 21,8 do 9,8 tys. ton złota.
Redystrybucja złota
Charles de Gaulle - przeciwnik priorytetu dolara - przeszedł od krytyki ustalonego systemu do realnego działania. Podczas wizyty w Stanach przekazał 750 milionów dolarów w zamian za złoto. Władze USA zostały zmuszone do wymiany pieniędzy, ponieważ dopełniono formalności.
Podążając za Francją, Japonią, Niemcami, Kanadą i innymi dużymi krajami zaprezentowały ogromne sumy do wymiany. W wyniku kolosalnej presji finansowej Ameryka jednostronnie zrezygnowała ze swoich międzynarodowych zobowiązań dotyczących wsparcia waluty krajowej złotem.
Na początku lat siedemdziesiątych nastąpił kres redystrybucji rezerw złota na korzyść Europy. Górnictwometal szlachetny wyraźnie nie wyprzedza wzrostu handlu międzynarodowego. Spadało zaufanie społeczności światowej do dolara, a deficyt bilansu płatniczego rósł. Na świecie pojawiły się nowe ośrodki gospodarcze.
Dewaluacja dolara
Kiedy dolar stał się światową walutą rezerwową, Stany Zjednoczone mogły wspierać papierowe pieniądze złotem. Ale już na początku lat siedemdziesiątych amerykański system rezerw był zmuszony zmniejszyć o połowę zawartość złota, czyli w rzeczywistości przeprowadzić dewaluację. Latem 1971 administracja Nixona formalnie zniosła konwersję złota o stałym oprocentowaniu. Stały kurs walutowy należy już do przeszłości, ponieważ nie usprawiedliwił się. Zastąpił go jamajski system, oparty na swobodnej wymianie walut i płynnym kursie wymiany.
Życie po śmierci
Kluczowe postanowienia systemu funkcjonują do dziś. Na przykład MFW i Bank Światowy nadal są największymi instytucjami pożyczkowymi, chociaż ich działalność jest coraz częściej krytykowana, zwłaszcza po globalnym kryzysie z 2008 roku.
Niezadowolenie wywołuje fakt, że pożyczki udzielane są na ściśle określonych warunkach, wymagających redukcji kosztów, co utrudnia rozwój krajów objętych kryzysem. MFW nadal jest zdominowany przez kraje G7, choć w dzisiejszych realiach na znaczeniu zyskują dynamicznie rozwijające się gospodarki, takie jak kraje BRICS.
Pomimo krytyki, dolar zachował kluczową rolę i jest dziś głównym środkiem płatniczym w transakcjach międzynarodowych. Pozwala to władzom USA na wydawanie nowychdolarów, które nie mają już żadnego pokrycia.
Dolar traci grunt
Kiedy dolar stał się światową walutą, prawdopodobnie podejrzewano, że system będzie działał z powodzeniem tylko przez około trzydzieści lat. Mimo to system z Bretton Woods został zaprojektowany, aby tchnąć nowe życie w wyczerpaną wojną gospodarkę światową. Podczas systemu z Bretton Woods obroty handlowe na świecie wzrosły prawie pięciokrotnie, a pod koniec ubiegłego stulecia eksperci nazywają to nawet „złotym wiekiem gospodarki rynkowej”.
Współcześni analitycy uważają system za relikt przeszłości. Struktura gospodarki zmieniła się diametralnie w ciągu ostatnich kilkudziesięciu lat. Pojawiły się nowe instrumenty finansowe, a inwestorzy nie kierują się już tylko dolarem. Funkcje banków narodowych, warunki transferu kapitału materialnego z gospodarki jednego kraju do drugiego uległy wielkim zmianom.
Prognozy i opinie
Większość czołowych analityków finansowych zgadza się, że jedna jednostka monetarna nie może już dłużej dominować nad innymi. Kiedy dolar stał się światową walutą, gospodarka miała prawie takie same problemy jak teraz. Ale w dzisiejszych czasach coraz więcej transakcji na rynku światowym jest realizowanych w innych walutach.
Być może w niedalekiej przyszłości główne pozycje zajmą dolar, euro i juan lub zostanie stworzona jedna sztuczna waluta o zasięgu globalnym (jak kontynentalne euro). Istnieje inna opinia, oparta na fakcie, że wszelkie związki wkrótce całkowicie staną się przestarzałe irozpaść się. W rezultacie każde państwo będzie dla siebie, a złoto zajmie miejsce światowej waluty. Jeśli prognoza okaże się poprawna, świat powróci do czasów „Dobreton Woods”.
