Stopa Libor: historia występowania, obliczenia

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2024-02-12 11:41

Stawka Libor, o której informacje są gromadzone przez Thomson Reuters na zlecenie Intercontinental Exchange (ICE), jest ważnym wskaźnikiem stanu systemu finansowego. Reprezentuje średnie oprocentowanie kredytów międzybankowych. Jego wzrost wskazuje na brak wolnych środków finansowych na tym rynku. Oprocentowanie Libor obliczane jest dla pięciu walut i siedmiu okresów kredytowych. Wiele instytucji finansowych wykorzystuje go we własnych obliczeniach, skupiając się na nim we własnych działaniach.

Historia występowania

Na początku lat 80. na rynku pojawiło się wiele nowych instrumentów finansowych, takich jak swapy stóp procentowych, opcje walutowe i kontrakty forward. A to wprowadziło znaczną niepewność we wszystkich próbach przewidywania rozwoju systemu. W październiku 1984 roku Brytyjskie Stowarzyszenie Bankowe wprowadziło standard swapów stóp procentowych. I stał się prekursorem Libora. Łączenie z tym ostatnim na poziomie oficjalnym rozpoczęło się w styczniu 1986 roku.

Stawka Libor jest obliczana na podstawie wyników banków-punkty orientacyjne. Pozwala to na objęcie ponad 60 stanów. Dlatego też stopa Libor jest powszechnie wykorzystywana przez wiele instytucji finansowych i organizacji komercyjnych jako punkt odniesienia przy ustalaniu własnego interesu za korzystanie z pożyczki. W Stanach Zjednoczonych jest z nim powiązanych około 80% kredytów hipotecznych typu subprime. Należy zauważyć, że w tym obszarze na całym świecie stosowana jest stawka Libor w dolarach amerykańskich. Dlatego na udzielanie kredytów hipotecznych wpływ mają działania Fed.

Definicja

Stawka Libor to średnie oprocentowanie pożyczek na rynku międzybankowym, obliczone na podstawie ankiety przeprowadzonej w szeregu wybranych instytucji finansowych przed godziną 11:00 czasu londyńskiego. Zatem ten wskaźnik uwzględnia:

• Reprezentacja najlepszych instytucji o wartości ich wolnych środków na rynku międzybankowym.
• Różnica w kursach w najczęściej używanych walutach świata.
• Wartość funduszy na londyńskich rynkach finansowych.

Obliczenia

Libor jest obliczany przez Intercontinental Exchange i publikowany przez Thomson Reuters. Każdego dnia do godziny 11:00 czasu londyńskiego wiele banków jest ankietowanych pod kątem ich oprocentowania kredytów. W obliczeniach nie uwzględnia się czterech ekstremów górnych i dolnych. Cała reszta bierze udział w obliczaniu średniej, jaką jest stopa Libor. O 11:30 czasu londyńskiego Thomson Reuters publikuje tę liczbę. Jest obliczany na 7 okresów i 5 walut. Na przykład obowiązuje trzymiesięczny kurs dolaraLibor.

W 1986 roku wskaźnik ten został obliczony dla trzech walut – dolara, funta brytyjskiego i marki niemieckiej. Potem - za szesnaście. W 2000 roku do strefy euro przystąpiło wiele krajów. Zaczęto obliczać kurs dla dziesięciu walut. W 2013 roku, po skandalu, zdecydowano o skróceniu listy do pięciu. Libor jest obecnie obliczany dla dolara amerykańskiego, euro, funta brytyjskiego, jena japońskiego i franka szwajcarskiego.

Przed 1998 r. najkrótszy okres kredytowania uwzględniony w obliczeniach tego wskaźnika wynosił jeden miesiąc. Następnie dodano tygodniową stawkę Libor. A w 2001 roku - jednodniowy. Od reform z 2013 r. Libor liczony jest dla siedmiu okresów. Najdłuższy okres kredytowania to dwanaście miesięcy.

Skandal

W czerwcu 2012 r. dochodzenie ujawniło liczne nieuczciwe działania banków referencyjnych mające na celu fałszowanie stopy LIBOR. Pierwsze podejrzenia co do prawdziwości podawanych przez nich informacji pojawiły się już w 2008 roku. Fałszowanie wskaźników do obliczania stopy LIBOR w tym okresie jest nawet nazywane jedną z przyczyn światowego kryzysu finansowego. W 2013 r. weszło w życie szereg poważnych reform tego wskaźnika, mających na celu zwiększenie jego przejrzystości i zapobieganie błędom przedstawiania stanu globalnego systemu finansowego.