Każda gospodarka jest po prostu zobowiązana do posiadania pewnego marginesu bezpieczeństwa. Jeśli chodzi o historię rosyjskiej siły, kolejny cykl dobiegł dzisiaj końca. Początkowo Fundusz Stabilizacyjny, utworzony w 2004 roku, wspierał gospodarkę wielkiego państwa. W 2008 roku została całkowicie zrestrukturyzowana i przemianowana na Fundusz Rezerwowy i Narodowy Fundusz Opieki Społecznej. Działał jako racjonalna kontynuacja stworzonego w 1998 roku programu „Budget Development” w celu finansowania dużych projektów przemysłowych, które miały być motorem kryzysu.
Początkowy pomysł Funduszu Stabilizacyjnego
Innowacyjny format Funduszu Stabilizacyjnego całkowicie zaprzeczył podstawowej idei projektu „budżetu rozwojowego”. Polegała ona na utworzeniu rezerwy, która miała w razie potrzeby zrekompensować deficyt budżetowy spowodowany niespodziewanym spadkiem kosztów ropy, sterylizując jednocześnie nadmierne dolarowe wpływy ze sprzedaży ropy. Inflacja miała być kontrolowana przezinwestycje w aktywa zagraniczne. W perspektywie średnioterminowej Fundusz Stabilizacyjny miał pełnić rolę rezerwy eliminującej problemy związane z finansowaniem państwowej struktury emerytalnej. W rzeczywistości Fundusz Rezerwowy i Narodowy Fundusz Majątkowy działają jako wyspecjalizowany fundusz pieniężny, który jest dziś aktywnie wykorzystywany do stabilizacji budżetu państwa w wyniku zmniejszenia dochodów. Może być również używany na potrzeby rządowe, ale w dłuższej perspektywie.
Dlaczego Rosja potrzebuje funduszu?
Rosyjski fundusz rezerwowy był tworzony przez wiele dziesięcioleci ze względu na fakt, że budżet państwa jest silnie uzależniony od splotu czynników zewnętrznych. Dobrobyt państw zależy od światowych cen surowców. Dziś, kiedy Europa nakłada na kraj surowe sankcje i przy krytycznie niskim koszcie ropy, której dochody ze sprzedaży dominowały w zasilaniu budżetu, to nagromadzona rezerwa pomaga przetrwać krajowi. Pozwala na utrzymanie kursu waluty krajowej i staje się podstawą wypełniania przez państwo swoich zobowiązań wobec ludności. Gdyby Rosja nie miała rezerw, to kraj ten od dawna miałby do czynienia z takim zjawiskiem jak niewypłacalność.
Etapy tworzenia rezerw
Pierwszy etap tworzenia Funduszu Rezerwowego rozpoczął się w 2003 roku. Założono konto do otrzymywania środków uzyskanych z eksportu surowców naturalnych. Tutaj wyjaśniamy, że zysk ze sprzedaży nie został wysłany na specjalne kontoropa, ale superzyski. Czyli bilans pieniędzy ze sprzedaży paliw, którego nie przewidywały niewystarczająco optymistyczne prognozy. Drugim etapem tworzenia rezerwy było utworzenie w 2004 roku Funduszu Stabilizacyjnego, stanowiącego w istocie część budżetu federalnego. W związku z silnym powiązaniem krajowej gospodarki z rynkiem towarowym stworzenie „poduszki bezpieczeństwa” stało się warunkiem dalszego dobrobytu narodu. Ostatnim etapem tworzenia rezerwy jest Fundusz Rezerwowy i Narodowy Fundusz Opieki Społecznej.
Stabilizacja gospodarki przez fundusz
Zdolności eksportowe państwa znacznie cierpią z powodu silnego powiązania z eksportem ropy i gazu. Sytuacja ta odciska się negatywnie na statusie państwa i uderza w moce produkcyjne nastawione na eksport. Gospodarka została odcięta od źródeł naturalnych środków z powodu eksportu towarów i usług. Wszystkie przychodzące przepływy pieniężne są blokowane przez petrodolary. Fundusz Rezerwowy Rosji jest dziś odpowiedzialny za zapewnienie równowagi w budżecie federalnym, ponieważ dzisiejsza cena ropy jest o kilka rzędów wielkości niższa niż w budżetach na lata 2014-2017. Fundusz odpowiada za blokowanie nadmiernej płynności, ogranicza wpływ inflacji, niweluje skutki wpływu wahań cen na światowym rynku surowców na gospodarkę narodową. Możemy podsumować i wyróżnić trzy główne funkcje funduszu:
- Pokrycie rosyjskiego deficytu budżetowego.
- Zapobiegaj rozwojowiHolenderska choroba w gospodarce.
- Finansowanie oszczędności emerytalnych i pokrycie deficytu budżetowego Funduszu Emerytalnego.
Cel funduszu dobrobyt i przepływy pieniężne
Teoria to jedno, ale praktyka i historia mówią o nieco innym celu rezerwatu. Środki Funduszu Rezerwowego służą zapewnieniu realizacji przez państwo zobowiązań o charakterze wydatkowym przy jednoczesnym ograniczeniu wpływów z sektora naftowo-gazowego gospodarki. Wielkość rezerw ustala się na poziomie 10% szacowanej wielkości PKB na nadchodzący rok budżetowy. Początkowo przepływy pieniężne kierowane są na rachunki Skarbu Państwa. Brakująca kwota środków z sektora pozanaftowego jest pokrywana poprzez przekierowanie pieniędzy poprzez transfer ropy i gazu. Następnie następuje wypełnienie samego funduszu rezerwowego. Po jej wielkości odpowiadającej 10% otrzymanych środków, przepływ gotówki jest kierowany do Narodowego Funduszu Majątkowego, który zrekompensuje deficyt budżetu emerytalnego. Fundusz rezerwowy pozostaje nienaruszalny do momentu znacznego zmniejszenia wpływów z sektora naftowo-gazowego gospodarki. Większość oszczędności kapitału rezerwowego jest przeliczana na aktywa finansowe i walutę. Są to zobowiązania dłużne organizacji międzynarodowych oraz papiery wartościowe, depozyty w zagranicznych instytucjach finansowych.
Skąd pochodzi przepływ środków do rezerw kraju?
Fundusz Rezerwowy i Narodowy Fundusz Opieki Społecznej powstają nie tylko kosztem nadwyżek zysków ze sprzedaży ropy. Uzupełnianiekapitał pochodzi z:
- podatek od rozwoju minerałów;
- cła eksportowe na paliwo surowe;
- cła nakładane na eksport towarów wytworzonych z ropy.
Innym źródłem uzupełnienia jest zysk z zarządzania funduszami tego ostatniego. Wielkość Funduszu Rezerwowego jest kontrolowana poprzez księgowanie środków na odrębnych rachunkach otwieranych przez Skarb Państwa w Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej. Wszystkie operacje dochodowe i wydatkowe na rachunku są przeprowadzane przez Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej zgodnie z prawem.
Specjalne ustalenia dotyczące zarządzania funduszami
Jak wspomniano powyżej, Narodowy Fundusz Majątkowy działa jako część budżetu federalnego. Jednocześnie fundusze rezerwowe są zarządzane w nieco innym formacie niż aktywa finansowe w budżecie federalnym. Głównym celem zarządzania pieniędzmi jest ich zachowanie, a także stabilizacja poziomu dochodów z ich przekształcenia w aktywa w długim okresie. Wszystkie aktywa, w które można przekształcić fundusze, są jasno określone w kodeksie budżetowym Federacji Rosyjskiej. Pomoc z NFOŚ udzielana jest natychmiast, w przypadku braku. Informacje o wpływie i wydatkowaniu środków z rezerwy publikowane są co miesiąc w mediach.
Oszczędności rządu rosyjskiego
Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej poinformowało, że w ciągu ostatnich dwóch lat Narodowy Fundusz Opieki Społecznej powiększył się ook. 51,3%, a Fundusz Rezerwowy wzrósł o 72,9%. Fundusz rezerwowy wzrósł o 2,085 bln rubli i do 1 stycznia 2015 r., pomimo panującego kryzysu, wyniósł 4,945 mld. W przeliczeniu na dolary, obie rezerwy są szacowane przez specjalistów na 165 miliardów dolarów. Pozytywne zyski kapitałowe przyćmiewa oświadczenie Izby Obrachunkowej z października 2014 roku. Zdaniem przedstawicieli agencji, przy utrzymaniu tempa spadku cen ropy na rynku międzynarodowym i degradacji gospodarki państwowej, Narodowy Fundusz Opieki Społecznej Rosji w ciągu najbliższych dwóch lat zostanie całkowicie wyczerpany.
Najnowsze dane dotyczące większości finansów
Na dzień 1 kwietnia 2015 r. wielkość Funduszu Rezerwowego wynosiła 4,425 biliona rubli lub 75,7 miliarda dolarów. Narodowy Fundusz Bogactwa to 4,436 bilionów rubli, czyli 74,35 miliarda dolarów. W marcu zanotowano redukcję NWF o 244 mld rubli, a Funduszu Rezerwowego o 295 mld rubli. Przypomnijmy, że pod koniec marca Duma Państwowa przyjęła budżet kryzysowy, w którym określono warunki wydatkowania środków z funduszy. Według wstępnych obliczeń do końca 2015 roku wielkość rezerwy wyniesie zaledwie 4,618 bln rubli. Planuje się wydać około 864,4 mld rubli na rozwój projektów infrastrukturalnych na rzecz odbudowy gospodarki państwowej.
