Kluby wierzycieli w Paryżu i Londynie to nieformalne nieformalne stowarzyszenia międzynarodowe. Obejmują one różną liczbę uczestników, różny jest też stopień ich wpływu. Kluby Paryski i Londyński powstały w celu restrukturyzacji zadłużenia krajów rozwijających się. Zastanówmy się dalej, jak przebiegały stosunki Federacji Rosyjskiej z tymi stowarzyszeniami.
Cechy Parysko-Londyńskiego Klubu Wierzycieli
Te stowarzyszenia mają specjalne procedury rewizji i restrukturyzacji długów. Różnice występują również w wewnętrznej strukturze organizacji. Klub Londyński jest zasadniczo forum zmiany harmonogramów pożyczek udzielanych przez komercyjne instytucje bankowe, które nie są gwarantowane przez rząd pożyczkodawcy. Stowarzyszenie nie posiada stałego przewodniczącego i sekretariatu. Procedury, jak i sama organizacja forum, charakteryzują się swobodnym charakterem. paryski klubwierzycieli powstała w 1956 roku. Liczy 19 członków. W przeciwieństwie do Klubu Londyńskiego, Klub Paryski dokonuje przeglądu długów wobec oficjalnych wierzycieli. Jeżeli istnieje bezpośrednie zagrożenie niespłacenia pożyczki, rząd dłużnika zwraca się do władz publicznych Francji. Wysyłany jest formalny wniosek w celu negocjacji z pożyczkodawcą.
Negocjacje
Klub Paryski organizuje bezpośrednią komunikację między krajem-dłużnikiem a państwem, które udzieliło pożyczki. Pierwszą reprezentuje Minister Finansów lub Prezes Banku Centralnego. W imieniu wierzyciela w negocjacjach obecni są urzędnicy Ministerstwa Finansów, Ministerstwa Spraw Zagranicznych lub Ministerstwa Gospodarki. Obecni są również obserwatorzy. Są to przedstawiciele IBRD, MFW, UNCTAD i regionalnych struktur bankowych. W trakcie negocjacji wypracowywany jest zestaw rekomendacji. Uzgodnione warunki odnotowuje się w protokole. Niniejszy dokument ma jedynie charakter prawny. Zawiera propozycję skierowaną do przedstawicieli krajów, między którymi powstał spór finansowy, o wynegocjowanie i podpisanie dwustronnych umów o rewizji warunków spłaty zobowiązań. Pomimo tego, że treść ma charakter zalecenia, postanowienia protokołu są wiążące dla stron, które go zaakceptowały. Zgodnie z nim zawierane są umowy, które z kolei mają moc prawną. Podejmowanie decyzji, ustalanie warunków odbywa się zgodnie z zasadą osiągania konsensusu. Tjwynik negocjacji powinien odpowiadać obu stronom.
Restrukturyzacja zadłużenia Związku Radzieckiego
Należy zauważyć, że stosunkom z Klubem Londyńskim po rozpadzie ZSRR towarzyszyło szereg problemów. Związek Radziecki jest uważany za największego dłużnika wszystkich krajów. W 1991 roku pojawiły się pierwsze problemy. Wtedy Moskwa odmówiła spłaty odsetek od pożyczki ZSRR. W ramach Klubu Londyńskiego zwołano specjalną radę. W jej skład wchodziło 13 komercyjnych struktur bankowych, wobec których Federacja Rosyjska była zadłużona. Głównym zadaniem było uregulowanie zobowiązań byłego ZSRR. Ogólnie rzecz biorąc, pytanie jest dość proste. Jednak rozwiązanie go okazało się dość trudne. Do jesieni 1997 r. odbywały się regularne posiedzenia rady. Raz na trzy miesiące podejmowano decyzje o odroczeniu płatności i odsetek na kolejne 3 miesiące. Stanowisko BPC (Rady) było od samego początku dość trudne. Zakładano, że Moskwa, nawet z opóźnieniem, powinna zapłacić wszystko. Stanowisko to zostało wyraźnie wyartykułowane już w 1993 roku. Trzeba powiedzieć, że do tej pory w Moskwie nie było jasnego wyobrażenia o rzeczywistej wielkości zobowiązań ZSRR. Założono, że całkowity dług wynosi 80-120 miliardów dolarów. Biorąc pod uwagę, że wielkość funduszu złota i walutowego wynosiła około 5 miliardów dolarów, jasne jest, że płatność była prawie niemożliwa.
Rozpocznij rozliczenie
Pierwsze kroki podjął A. Shokhin w 1994 roku. W tym czasie był wicepremierem w rządzie. Shokhin był w stanie uzgodnić z Fontzem (szefem BPC) 5-letnie odroczenie odseteki spłata długu za 10 lat. Ale ten środek był postrzegany jako tymczasowy. W ślad za tym miała nastąpić radykalna przerejestrowanie głównej części zobowiązań i narosłych odsetek w obligacjach rządowych Federacji Rosyjskiej. Kolejny krok podjął w 1995 roku nowy wicepremier W. Panskow. Zgodził się na restrukturyzację na 25 lat. Potem Moskwa miała wybór. Mogła nalegać na umorzenie głównej części zadłużenia lub przejść do dalszej restrukturyzacji. Pierwsza opcja wyglądała oczywiście najbardziej preferowana. Jednak jego przyjęcie było praktycznie niemożliwe ze względu na trudną pozycję niemieckich banków. Stanowiły one około 53% zadłużenia. Po pewnym wahaniu zdecydowano się na dalszą restrukturyzację.
Nuanse debetowe
Po pierwsze, ta możliwość jest dostępna tylko raz. W takim przypadku saldo dłużnika musi zostać spłacone według dość sztywnego harmonogramu. Ponadto status nowych papierów wartościowych, w których następuje przerejestrowanie zadłużenia, odpowiada euroobligacji. W przypadku jakiegokolwiek opóźnienia na nich, deklarowane jest przekroczenie niewykonania zobowiązania. To z kolei pociąga za sobą gwałtowne obniżenie ratingu państwa i jego izolację na międzynarodowych rynkach finansowych.
Dalsze zmiany
W sierpniu 2009 r. rząd przyjął inicjatywę Ministerstwa Finansów dotyczącą uregulowania zadłużenia zagranicznego ZSRR. Założono, że zostanie spłaconych ok. 34 mln dolarów, jednocześnie 9 mln wierzycieli nie zgłosiło swoich roszczeń o uregulowanie zadłużenia. Dalsze negocjacje z nimi nie były planowane. WW wyniku podjętych działań Ministerstwu Finansów udało się dokończyć spłatę zadłużenia komercyjnego, wymieniając 405,8 mln USD na euroobligacje zapadające w latach 2010 i 2030. W tym samym czasie łączna liczba roszczeń, według komunikatu prasowego Ministerstwa, przekroczyła 1900.
Paryski Klub Wierzycieli i Rosja
Po rozpadzie ZSRR zakładano, że nowo powstałe państwa poniosą swoją część odpowiedzialności za istniejący dług zewnętrzny. Wynosiła wówczas 90 miliardów dolarów, a wraz z długiem każdemu państwu przysługiwał odpowiedni udział w aktywach. W praktyce okazało się jednak, że tylko Rosja może wywiązać się ze swoich zobowiązań. W związku z tym, za obopólną zgodą, postanowiono, że Federacja Rosyjska przejmie wszystkie długi republik w zamian za zrzeczenie się przez nie należnych im udziałów w majątku. Była to dość trudna decyzja, ale pozwoliła krajowi na utrzymanie pozycji na światowych rynkach i pomogła wzmocnić zaufanie potencjalnych inwestorów zagranicznych.
Etapy negocjacji
Klub Paryski i Rosja negocjowały w kilku etapach. Rozpoczęły się natychmiast po oficjalnym ogłoszeniu upadku ZSRR. Pierwszy etap datuje się na 1992 rok. W jego ramach Klub Wierzycieli Paryskich zapewniał krótkoterminowe, trzymiesięczne odroczenia spłaty zadłużenia zagranicznego. Ten etap obejmuje również uzyskanie kredytu z MFW na 1 mld dolarów, drugi etap miał miejsce w latach 1993-1995. Klub Paryski zgodził się na podpisanie pierwszych porozumień restrukturyzacyjnych z Federacją Rosyjską. Na mocy tych umów kraj przyjąłsię wszystkie zobowiązania ZSRR, których termin zapadalności przypadał na okres od grudnia 1991 r. do stycznia 1995 r. Trzeci etap rozpoczął się w kwietniu 1996 roku. Federacja Rosyjska i Klub Wierzycieli Paryskich uzupełniły swoje umowy umową kompleksową. Zgodnie z nią łączne zadłużenie wynosiło około 38 miliardów dolarów, przy czym 15% z nich miało zostać spłacone w ciągu najbliższych 25 lat, do 2020 roku, a 55%, w tym dług krótkoterminowy, ponad 21 lat. Restrukturyzowany dług musiał być spłacany w skumulowanych kwotach od 2002 roku.
Memorandum
Podpisano ją 17 września 1997 r. Klub Paryski i Rosja podpisały protokół ustaleń. Sformalizował przystąpienie kraju do stowarzyszenia jako pełnoprawny członek. Od momentu podpisania dokumentu wierzytelności z Rosji mają taki sam status jak wierzytelności innych krajów.
Protokół
30 czerwca 2006 r. ogłoszono przedterminową spłatę zadłużenia. W momencie podpisania odpowiedniego protokołu kwota zobowiązań wynosiła 21,6 mld dolarów, dług ten został zrestrukturyzowany w 1996 i 1999 roku. Do 2006 roku Federacja Rosyjska obsługiwała i spłacała zobowiązania. Protokół przewidywał spłatę części długu według wartości nominalnej, a części - według wartości rynkowej. W przypadku tych ostatnich umorzono zobowiązania o stałej stopie procentowej. Pożyczek tego typu udzielali tacy członkowie Klubu Paryskiego jak Holandia, Wielka Brytania, Francja i Niemcy. Premia za wcześniejszy wykup dla tych krajów wyniosła prawie 1 miliard dolarów. Zadłużenie USA było realizowane według wartości nominalnej, chociaż Ameryka udzieliła również pożyczki o stałym oprocentowaniu.
Ostatnie wypłaty
Po porozumieniach A. Kudrin ogłosił, że Wnieszekonombank zamknie dług do 21 sierpnia. W tym dniu Klub Paryski otrzymał odsetki od Federacji Rosyjskiej. Szef resortu finansów dotrzymał obietnicy. W połowie dnia 21 sierpnia na oficjalnej stronie banku pojawiła się informacja, że zostały wykonane ostatnie przelewy na konta pożyczkodawców. Tak więc planowane płatności wyniosły 1,27 mld dolarów, 22,47 mld przeznaczono na wczesną płatność Australia była jednym z pierwszych krajów, które zasiliły swoje konta. Mark Vale (Wicepremier) powiedział wówczas, że przedterminowa spłata jest oznaką wzmocnienia rosyjskiej gospodarki i stanowi kluczowy element stosunków dwustronnych. Przed podpisaniem czerwcowych porozumień Federacja Rosyjska była uważana za największego dłużnika.
Klub Paryski od czasu rozpadu ZSRR skoncentrował swoją pracę na osiągnięciu porozumień z Moskwą. Po spłaceniu całego zadłużenia wielu ekspertów zaczęło mówić o celowości dalszego funkcjonowania tego stowarzyszenia. Poza Federacją Rosyjską swoje zobowiązania spłacają przed terminem takie kraje jak Peru i Algieria. Jakiś czas temu Klub Paryski nie zakładał, że państwa te będą w stanie nie tylko spłacać swoje długi, ale zrobić to przed terminem. Płatności Wnieszekonombanku dokonywano w dziewięciu walutach. Na transfer środków Ministerstwo Finansów wymieniło wcześniej 600 miliardów rubli w euro i dolarach. Główne płatności byływ tych walutach. Po całkowitej spłacie długów Rosja stała się pełnoprawnym członkiem Klubu Paryskiego.
Wyniki
Pomimo problemów, które towarzyszyły interakcji Rosji z klubami paryskim i londyńskim, Federacji Rosyjskiej udało się jeszcze pozbyć wcześniejszych długów. Od samego początku istnienia stowarzyszenia te są najważniejszym ogniwem łączącym kraje, które dostarczają i przyjmują zobowiązania pieniężne. Dążą do odciążenia państw od bezpośredniej obsługi ich długów. Jednocześnie ich celem jest utrzymanie wypłacalności pożyczkobiorcy w długim okresie. Federacja Rosyjska dąży do kompleksowego podejścia do rozwiązywania problemów zadłużenia międzynarodowego, uwzględniając interesy wszystkich stron. Kryzys zadłużenia, który pojawił się w latach 90. był wynikiem niekorzystnego splotu okoliczności subiektywnych i obiektywnych. Niemniej jednak Federacji Rosyjskiej udało się wykazać swoją żywotność i zdolność nie tylko do przyjmowania, ale i wypełniania zobowiązań międzynarodowych. Wcześniejsze płatności nie tylko pomogły uniknąć długów i opóźnionych płatności, ale także zapewniły pełne uczestnictwo Rosji w Klubie Paryskim.
Wniosek
Obecnie ocena zdolności kredytowej jest niezwykle ważna dla każdego kraju. Biorąc pod uwagę trudną sytuację gospodarczą na świecie, konieczne jest jasne zrozumienie swoich potrzeb i możliwości. Należy powiedzieć, że kształtowanie się długu publicznego jest zdeterminowane deficytem budżetowym. A on z kolei jest sumą niezamkniętych dziurw budżecie na cały okres istnienia kraju. Dług zewnętrzny – zobowiązania wobec osób fizycznych i organizacji innych państw. Wymaga to istnienia takich nieformalnych stowarzyszeń, jak kluby londyńskie i paryskie.
