Często terminy ekonomiczne są niejednoznaczne i mylące. Ich znaczenie jest intuicyjne, ale rzadko jest możliwe, aby ktokolwiek wyjaśnił je publicznie, bez wcześniejszego przygotowania. Ale są wyjątki od tej reguły. Zdarza się, że termin ten jest znany, ale po dogłębnym przestudiowaniu go, staje się jasne, że absolutnie wszystkie jego znaczenia są znane tylko wąskiemu kręgowi profesjonalistów.
Wszyscy słyszeli, ale niewielu wie
Weźmy jako przykład termin „margines”. Słowo jest proste i można powiedzieć zwyczajne. Bardzo często pojawia się w mowie osób, które są z dala od gospodarki lub handlu akcjami.
Większość ludzi uważa, że marża jest różnicą między dowolnymi jednorodnymi wskaźnikami. W codziennej komunikacji słowo to jest używane w procesie omawiania zysków handlowych.
Niewiele osób zna absolutnie wszystkie znaczenia tego dość szerokiego pojęcia.
Jednak współczesny człowiek musi zrozumieć wszystkie znaczenia tego terminu, aby w nieoczekiwanym momencie „nie stracić twarzy”.
Marża wgospodarka
Teoria ekonomiczna mówi, że marża to różnica między ceną produktu a jego kosztem. Innymi słowy, odzwierciedla, jak skutecznie działalność przedsiębiorstwa przyczynia się do przekształcenia dochodu w zysk.
Marża jest wskaźnikiem względnym, wyrażonym w procentach.
Pomyślmy, jak obliczyć marżę:
Marża=Zysk/Przychód100.
Formuła jest dość prosta, ale aby nie pomylić się na samym początku badania tego terminu, rozważmy prosty przykład. Firma pracuje z marżą 30%, co oznacza, że w każdym otrzymanym rublu 30 kopiejek to zysk netto, a pozostałe 70 kopiejek to wydatki.
Marża brutto
W analizie rentowności przedsiębiorstwa głównym wskaźnikiem wyniku prowadzonej działalności jest marża brutto. Formułą do jej wyliczenia jest różnica między wpływami ze sprzedaży produktów w okresie sprawozdawczym a zmiennymi kosztami wytworzenia tych produktów.
Tylko poziom marży brutto nie pozwala na pełną ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Również z jego pomocą nie da się w pełni przeanalizować poszczególnych aspektów jej działalności. To jest wskaźnik analityczny. Pokazuje sukces całej firmy. Marża brutto jest tworzona przez pracę pracowników przedsiębiorstwa poświęconą na wytwarzanie produktów lub świadczenie usług.
Warto zwrócić uwagę na jeszcze jeden niuans, który należy wziąć pod uwagę przy obliczaniu takichwskaźnik jako „marża brutto”. Formuła może również uwzględniać dochody poza realizacją działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Należą do nich odpisy należności i zobowiązań, świadczenie usług pozaprzemysłowych, dochody z usług mieszkaniowych i komunalnych itp.
Niezwykle ważne jest, aby analityk poprawnie wyliczył marżę brutto, ponieważ wskaźnik ten tworzy zysk netto przedsiębiorstwa oraz środki na dalszy rozwój.
W analizie ekonomicznej istnieje inna koncepcja podobna do marży brutto, nazywana jest „marżą zysku” i pokazuje rentowność sprzedaży. Czyli udział zysku w całkowitych przychodach.
Banki i depozyty zabezpieczające
Zysk banku i jego źródła wskazują na szereg wskaźników. Aby przeanalizować pracę takich instytucji, zwyczajowo oblicza się aż cztery różne opcje depozytu:
-
Marża kredytowa jest bezpośrednio związana z pracą w ramach umów kredytowych, definiowana jako różnica między kwotą wskazaną na dokumencie a faktycznie wydaną w kasie.
- Marża banku jest obliczana jako różnica między oprocentowaniem kredytów i depozytów.
- Marża odsetkowa netto jest kluczowym miernikiem wyników bankowych. Wzór na jego obliczenie wygląda jak stosunek różnicy przychodów i kosztów prowizyjnych dla wszystkich operacji do wszystkich aktywów banku. Marżę netto można obliczyć na podstawie wszystkich aktywów banku i tylko tych zaangażowanych w danej chwili w pracę.
- Marża gwarancyjna to różnica między szacowaną wartością zabezpieczenia a kwotą wydaną pożyczkobiorcy.
Tak różne znaczenia
Oczywiście gospodarka nie lubi rozbieżności, ale w przypadku zrozumienia znaczenia terminu „marża” tak się dzieje. Oczywiście na terenie tego samego państwa wszystkie raporty analityczne są ze sobą w pełni zgodne. Jednak rosyjskie rozumienie terminu „marża” w handlu bardzo różni się od europejskiego. W raportach analityków zagranicznych przedstawia stosunek zysku ze sprzedaży towaru do jego ceny sprzedaży. W tym przypadku marża jest wyrażona w procentach. Wartość ta służy do względnej oceny efektywności działań handlowych firmy. Warto zauważyć, że europejskie podejście do obliczania marży jest w pełni zgodne z podstawami teorii ekonomii, które zostały opisane powyżej.
W Rosji termin ten rozumiany jest jako zysk netto. Oznacza to, że podczas wykonywania obliczeń po prostu zastępują jeden termin innym. W większości dla naszych rodaków marża to różnica między wpływami ze sprzedaży towaru a kosztami ogólnymi związanymi z jego produkcją (zakupem), dostawą i sprzedażą. Wyrażany jest w rublach lub innej walucie dogodnej do rozliczeń. Można dodać, że stosunek do marży wśród profesjonalistów niewiele różni się od zasady używania tego terminu w życiu codziennym.
Jaka jest różnica między marżą a narzutem?
Istnieje wiele powszechnych nieporozumień dotyczących terminu marża. Niektóre z nich zostały już opisane, alenajczęstsze, których jeszcze nie tknęliśmy.
Najczęściej wskaźnik marży jest mylony z marżą handlową. Bardzo łatwo odróżnić je. Marża to stosunek zysku do kosztów. O tym jak obliczyć marżę pisaliśmy już powyżej.
Ilustracyjny przykład pomoże rozwiać wszelkie wątpliwości.
Powiedzmy, że firma kupiła produkt za 100 rubli i sprzedała go za 150.
Oblicz marżę handlową: (150-100)/100=0, 5. Obliczenia wykazały, że marża wynosi 50% kosztu towaru. W przypadku marży obliczenia wyglądałyby następująco: (150-100)/150=0,33. Obliczenie pokazało marżę 33,3%.
Właściwa analiza wskaźników
Dla profesjonalnego analityka bardzo ważna jest nie tylko umiejętność obliczenia wskaźnika, ale także jego kompetentnej interpretacji. To trudna praca, która wymagadużego doświadczenia.
Dlaczego to takie ważne?
Wskaźniki finansowe są raczej warunkowe. Wpływają na nie metody wyceny, zasady rachunkowości, warunki, w jakich działa przedsiębiorstwo, zmiany siły nabywczej waluty itp. Dlatego wynik obliczeń nie może być od razu interpretowany jako „zły” lub „dobry”. Zawsze należy przeprowadzić dodatkową analizę.
Marża na giełdach
Marża rynkowa jest bardzo specyficznym wskaźnikiem. W profesjonalnym slangu brokerów i traderów wcale nie oznacza to zysku, jak miało to miejsce we wszystkich opisanych powyżej przypadkach. Marża na giełdach staje się rodzajemzastaw przy dokonywaniu transakcji, a obsługa takich transakcji nazywana jest "handlem z depozytem zabezpieczającym".
Zasada handlu depozytem zabezpieczającym jest następująca: zawierając transakcję, inwestor nie spłaca całej kwoty kontraktu, korzysta ze środków pożyczonych od swojego brokera, a z jego konta pobierany jest tylko niewielki depozyt. własne konto. Jeżeli wynik operacji przeprowadzonej przez inwestora jest negatywny, strata jest pokrywana z kaucji. A w odwrotnej sytuacji zysk zostaje przelany na ten sam depozyt.
Transakcje z depozytem zabezpieczającym dają możliwość nie tylko dokonywania zakupów kosztem pożyczonych środków brokera. Klient może również sprzedawać pożyczone papiery wartościowe. W takim przypadku dług trzeba będzie spłacić tymi samymi papierami, ale ich zakup następuje nieco później.
Każdy broker daje swoim inwestorom prawo do samodzielnego zawierania transakcji zabezpieczających. W każdej chwili może odmówić świadczenia takiej usługi.
Korzyści z handlu depozytami zabezpieczającymi
Dzięki udziałowi w transakcjach depozytowych inwestorzy otrzymują szereg korzyści:
- Możliwość handlu na rynkach finansowych bez posiadania wystarczająco dużych kwot na koncie. To sprawia, że handel marżą jest bardzo dochodowym biznesem. Jednak biorąc udział w operacjach nie należy zapominać, że poziom ryzyka również nie jest mały.
- Możliwość uzyskania dodatkowego dochodu, gdy wartość rynkowa akcji spada (w przypadku, gdy klient pożycza papiery wartościowe od brokera).
- Do handlu różnymi walutaminie jest konieczne posiadanie środków w tych walutach przy depozycie.
Zarządzanie ryzykiem
Aby zminimalizować ryzyko przy zawieraniu transakcji z depozytem zabezpieczającym, broker przypisuje każdemu ze swoich inwestorów kwotę zabezpieczenia i poziom depozytu zabezpieczającego. W każdym przypadku kalkulacja dokonywana jest indywidualnie. Przykładowo, jeśli po transakcji na rachunku inwestora pojawi się saldo ujemne, poziom depozytu zabezpieczającego określa następujący wzór:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), gdzie:
DK - zdeponowane środki inwestora;
CA - wartość akcji inwestora i innych papierów wartościowych przyjętych przez brokera jako zabezpieczenie;
ZI - dług inwestora wobec pośrednika kredytowego.
Śledzenie jest możliwe tylko wtedy, gdy poziom marży wynosi co najmniej 50% i chyba że umowa z klientem stanowi inaczej. Zgodnie z ogólnymi zasadami broker nie może zawierać transakcji, które spowodują spadek poziomu depozytu zabezpieczającego poniżej ustalonego limitu.
Oprócz tego wymogu, dla transakcji z depozytem zabezpieczającym na giełdach istnieje szereg warunków, które mają na celu usprawnienie i zabezpieczenie relacji między brokerem a inwestorem. Negocjowana jest maksymalna kwota straty, warunki spłaty długów, warunki zmiany umowy i wiele więcej.
Zrozumienie całej różnorodności terminu „marża” w krótkim czasie jest dość trudne. Niestety w jednym artykule nie da się opowiedzieć o wszystkich obszarach jego zastosowania. Powyższa dyskusja podkreśla tylko kluczowe punkty.użyj go.
