Aby zrozumieć, czym jest płynność rubla, musisz zrozumieć niektóre aspekty gospodarki. Spróbujmy prześledzić ścieżkę pieniędzy, w szczególności rubli, od firm lub przedsiębiorstw do Banku Centralnego i odwrotnie, ponieważ wszystkie transakcje z rublami są w jakiś sposób powiązane z Bankiem Centralnym Rosji. Dzieje się tak, ponieważ Bank Centralny jest głównym wierzycielem zarówno banków komercyjnych, jak i dużych firm.
Płynność rubla Banku Centralnego jest instrumentem wpływu na gospodarkę kraju
Nie jest tajemnicą, że każda firma może z powodzeniem żyć i rozwijać się dzięki przyciąganiu funduszy kredytowych. Aby kupić sprzęt, zatrudnić ludzi, zorganizować pracę itp., potrzeba dużo pieniędzy. Przedsiębiorcy na mniejszą skalę szukają ich w bankach komercyjnych, a te banki same odpowiednio pożyczają ruble od Banku Centralnego. Teraz możemy podać pierwszą definicję tego, czym jest płynność rubla. Jest to kwota rubli, którą Bank Centralny musi pożyczać dla różnych organizacji, banków na określony czas.
W ten sposób Bank Centralny może zarządzać całkowitą liczbą rubli w obiegu w kraju i używać tego parametru do wpływania na niektóre aspekty gospodarki, przede wszystkim na kurs rubla. Logika jest tutaj prosta: im mniej rubli jest swobodnie dostępnych, tym silniejsza jest waluta narodowa i odwrotnie. Na tej podstawie możemy inaczej odpowiedzieć na pytanie, czym jest płynność rubla: jest to skuteczny instrument Banku Centralnego, jako głównego regulatora gospodarki kraju.
W jaki sposób Bank Centralny wykorzystuje płynność w rublach jako instrument wpływu?
Główne obowiązki Banku Centralnego, na które wpływa płynność rubla:
- zapewnienie stabilności waluty krajowej,
- utrzymywanie inflacji na określonym poziomie,
- zapewnienie prawidłowego funkcjonowania systemu bankowego.
Bank Centralny może osiągnąć swoje cele za pomocą różnych narzędzi, ale jednym z najbardziej efektywnych jest płynność banku centralnego w rublach. Jak to działa w praktyce? Najprostszy schemat wyjaśniający instrument, który rozważamy: jeśli płynność rubla spada, to rubel umacnia się i odwrotnie. Bank Centralny może redystrybuować przepływ rubli dla niektórych transakcji i odwrotnie - ustalać limity dla innych. W szczególności istnieje limit płynności w rublach w przypadku swapu walutowego. Co to jest?
Co to jest walutaswap i dlaczego jest to potrzebne?
Swap walutowy to instrument refinansujący finansowany przez Bank Rosji. Waluta obca służy jako zabezpieczenie transakcji. Ustala się stałą stopę procentową, która jest codziennie publikowana na stronie Banku Centralnego (zdjęcie poniżej). Swap walutowy to pilna operacja wymiany wykonywana przez dwie strony w celu natychmiastowego kupna/sprzedaży waluty, czyli natychmiastowej płatności. W rzeczywistości wykonywane są dwie operacje: jedna na zakup waluty obcej z płatnością tu i teraz po aktualnym kursie, druga na odsprzedaż tej samej waluty po określonym czasie na warunkach forward, czyli po z góry określonym kursie.
Historia transakcji fx swap
Kontrakty tego typu są uważane za stosunkowo młode - po raz pierwszy londyńscy bankierzy zaczęli używać swapów walutowych w 1979 roku. Jednak już dwa lata później świat finansów w pełni docenił ten instrument. Pierwszymi uczestnikami takich transakcji byli IBM, Salomon Brothers i Bank Światowy. W Rosji zaczęto zapewniać płynność za pomocą kontraktów typu „currency swap” dopiero jesienią 2002 roku i tylko przy transakcjach wymiany z dolarem. Później w 2005 roku stało się możliwe dokonywanie takich transakcji w euro.
Co to jest płynność w rublach? Dlaczego jest to ważne przy zawieraniu transakcji wymiany walut?
Spójrzmy na przykład. Powiedzmy, że firma nr 1 chce kupić sprzęt do swojej produkcji w USA, do tego potrzebuje dolarów. Wydawałoby się to prosty sposób: pożyczyć dolary z Banku Centralnego, który codziennie przeznacza pewną ilość rubli na zakup waluty obcej po aktualnym kursie, a następnie zakup sprzętu. Za otrzymany (w rublach!) Zysk spłać dług z tytułu pożyczki, ponownie po aktualnym kursie. Jednak stawka do tego czasu może się znacznie zmienić i okazać się wyjątkowo nieopłacalna dla firmy. Zamiast tego transakcja dokonywana jest w formie swapu walutowego (wymiany). Jest to rodzaj ubezpieczenia transakcji opisanej powyżej.
Teraz firma nr 1 szuka firmy nr 2, która ma dolary, ale potrzebuje naszej waluty krajowej, na przykład chce kupić ropę. Te dwie firmy, bezpośrednio lub przez pośrednika, zawierają umowę, która składa się z dwóch części. W pierwszej części firma nr 1 kupuje dolary od firmy nr 2 i sprzedaje jej ruble po aktualnym kursie, który nazywa się tu i teraz. W drugiej części obie firmy zgadzają się, że po pewnym czasie dokonają odwrotnej operacji wymiany po ustalonym kursie. To tylko przybliżony schemat, ponieważ transakcje mogą być zawierane przez dealerów i brokerów, a firmy nr 1 i nr 2 mogą nawet nie być świadome istnienia siebie nawzajem. Najważniejsze jest to, że żaden z nich nie ucierpi z powodu zmian kursu walutowego w przyszłości. Ich straty ograniczają się do kosztów operacji swap, które najczęściej nie przekraczają 1%, a w niektórych przypadkach można je przeprowadzić za darmo.
Aby przeprowadzić takie transakcje, pieniądze są ponownie pobierane z Banku Centralnego, a wszystkie transakcje są przeliczane po aktualnym kursie wymiany rubla. Na tym polega płynność rubla,z jego pomocą Bank Centralny może wpływać na gospodarkę kraju.
